Финансы » Рынок ценных бумаг » Сфера применения ипотечных ценных бумаг

Сфера применения ипотечных ценных бумаг

Страница 2

Это некий аналог паевого фонда, который реализует на практике ситуацию, при которой человек, приобретающий сертификат участия, становится долевыми собственником на ипотечное покрытие, на этот пул кредитов. Инвестор, вложивший деньги в эти бумаги, становится частично собственником. Он приобретает права собственности на все платежи, которые идут по ипотечному покрытию. Сертификат участия выпускается определенным эмитентом, а потом операции с ними осуществляются на принципах доверительного управления.

Обязанным лицом по ипотечному сертификату и его эмитентом выступает доверительный управляющий, которым может быть только коммерческая организация, имеющая лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, а также кредитная организация. Инициатор доверительного управления получает все бумаги себе на баланс, а потом продает их на рынке.

Каждый ипотечный сертификат участия удостоверяет одинаковый объем прав, в том числе одинаковую долю в праве общей собственности на ипотечное покрытие. При голосовании на общем собрании владельцев ипотечных сертификатов участия каждый такой сертификат предоставляет его владельцу один голос.

Хотя выдача ипотечных сертификатов участия осуществляется лицу, которому принадлежат права требования, составляющие ипотечное покрытие, Закон об ипотечных ценных бумагах закрепляет, что ипотечные сертификаты участия свободно обращаются, в том числе через организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Время осуществления и передачи прав, удостоверенных им, ограничено сроком договора доверительно управления ипотечным покрытием, который в соответствии со ст. 19 Закона не должен составлять менее чем год и более чем сорок лет.

Оба вида бумаг продаются на биржевых организованных площадках – на бирже и на внебиржевом рынке. Никаких ограничений по их обращению законодательные акты не предусматривают. Единственное ограничение заключается в том, что частные лица могут покупать бумаги только через брокера или дилера, то есть аналогично обычному порядку инвестиций на рынке ценных бумаг.

Таким образом, одна бумага удостоверяет долю собственности на ипотечное покрытие, а другая – это лишь обязательство эмитента, обеспеченное залогом ипотечного покрытия.

Ипотечная ценная бумага признана во всем мире одним из самых надежных финансовых инструментов для инвестиций. Большая доля портфелей пенсионных фондов приходится именно на эти активы, что, безусловно, свидетельствует о надежности этих бумаг, поскольку пенсионные фонды обладают большими ограничениями в свободе своих инвестиционных действий. Кроме того, ипотечные ценные бумаги - это очень долгосрочные бумаги, что повышает их привлекательность для "длинных" инвестиций. По уровню доходности они сравнимы и близки к государственным ценным бумагам.

Таким образом, в России образуется еще один высоколиквидный сегмент на рынке ценных бумаг, а сами ипотечные кредиты, как утверждают специалисты, постепенно станут дешевле и "длиннее".

Популярные материалы:

Структура кредитно-банковской системы в Республике Беларусь
Кредитная система в широком смысле слова представляет собой совокупность банковских и иных кредитных учреждений, правовые формы организации и методы осуществления кредитных операций. Дальнейшее развитие кредита и банков проявляется в развертывании, расширении, обобществлении финансово-кредитных учр ...

Рекомендации по организации управления операционным риском в ОАО "Акибанк"
Одна из самых ярких современных тенденций в банковском деле переход к электронному способу ведения бизнеса, кардинальным образом изменяющему соотношение между различными видами риска, с которыми сталкиваются банки [24]. Подводя итоги вышеизложенного, можно отметить следующие основные черты, присущи ...

Оcобeнноcти банковcкого обcлуживания cубъeктов внeшнeэкономичecкой дeятeльноcти
В наcтоящee врeмя важным уcловиeм эффeктивного функционирования роccийcких прeдприятий во внeшнeэкономичecкой cфeрe являeтcя эффeктивноe банковcкоe обcлуживаниe, а такжe выcокая cтeпeнь интeграции национальной банковcкой cиcтeмы в мeждународныe экономичecкиe отношeния. Банки являютcя важнeйшими фин ...