Финансы » Операции банка с государственными ценными бумагами » Понятие ГКО. Проведение аукциона и расчеты после проведения аукциона с ГКО

Понятие ГКО. Проведение аукциона и расчеты после проведения аукциона с ГКО

Страница 2

В случаях превышения объема конкурентных заявок, поданных первичными инвесторами по минимальной цене, установленной Министерством финансов Республики Беларусь, над объемом выпуска, заявки первичных инвесторов удовлетворяются пропорционально их объему.

Неконкурентные предложения удовлетворяются по средневзвешенной цене, установленной Министерством финансов Республики Беларусь в поручении об удовлетворении заявок. [1, ст. 192-193]

Денежные средства, не использованные на приобретение облигаций в ходе аукциона, первичный инвестор может направить для участия в доразмещении, письменно предупредив об этом Национальный банк не позднее 10.00 дня, следующего за днем проведения аукциона. [8, ст. 10]

Первичные инвесторы, приобретшие на аукционе облигации, выполняют функции субдепозитариев. Основанием для этого служит договор, который в обязательном порядке заключается с Национальным банком. (Приложение 11) Субдепозитарии занимаются размещением облигаций на вторичных рынках (через биржи) и проведением расчетов по ним. Для обеспечения своевременности расчетов первичные инвесторы должны до срока погашения облигаций представить Национальному банку заявки на их погашение. В свою очередь Национальный банк осуществляет расчеты с первичными инвесторами по погашению облигаций после поступления средств от Министерства финансов. В такой же срок после поступления средств от Национального банка первичные инвесторы обязаны рассчитаться с другими инвесторами за погашенные облигации. Погашение облигаций происходит в безналичной форме путем перечисления их номинальной стоимости первичным инвесторам в соответствии с количеством приобретенных на закрытом аукционе облигаций.

В процессе выпуска ГКО рассчитываются доходность и цены ГКО Республики Беларусь на первичном рынке ценных бумаг. Этим занимается Министерство финансов, которое в день проведения аукциона, учитывая рекомендации Национального банка и предлагаемые на аукционе цены, устанавливает минимальную и средневзвешенную цены продажи облигаций. [13, ст. 78]

Годовая доходность ГКО рассчитывается по формуле

где П - годовая доходность, %;

Н - номинальная стоимость ГКО, рублей;

Ц - цена продажи ГКО, рублей;

T365, 366 - количество дней обращения облигаций, приходящихся на год, состоящий из 365 и 366 дней соответственно. [10, ст. 7]

Цена продажи ГКО при первичном размещении определяется по формуле

где Ц – цена продажи ГКО, рублей;

– курс ГКО, %.

В свою очередь доход от покупки ГКО рассчитывается по следующей формуле:

где Д – доход от покупки ГКО, рублей. [12, ст. 67]

При доразмещении годовая доходность ГКО рассчитывается по средневзвешенной цене, устанавливаемой Министерством финансов на аукционе.

Цена ГКО при доразмещении рассчитывается по формуле

где - цена продажи ГКО при доразмещении, рублей;

- годовая доходность ГКО данного выпуска, рассчитанная по средневзвешенной цене, устанавливаемой Министерством финансов на аукционе, %;

n - количество календарных дней, прошедших от даты аукциона до даты размещения. [15, ст. 84]

В настоящее время в обращении находятся только государственные долгосрочные облигации (со сроками обращения более года) с процентным доходом. Государственные краткосрочные облигации, когда-то составляющие основу рынка государственных ценных бумаг РБ, Минфин не выпускает. [16]

Пример расчета: ЗАО «Лютик» 14 апреля 2005 года подало в отделение ОАО «Белагропромбанк» в г. Лунинец заявку на покупку государственных ценных бумаг 375-го выпуска номиналом 100000 рублей, сроком обращения 128 дней. Курс покупки 62,5%.

15 апреля 2005 года было предоставлено платежное поручение № 216 на перечисление ЗАО «Лютик» отделению ОАО «Белагропромбанка» в г.Лунинец денежных средств на покупку ГКО. (Приложение 12) На основании заявки и платежного поручения банком в тот же день было составлено распоряжение бухгалтерии №5 на перечисление денежных средств на счет головного банка ОАО «БАПБ» в г. Бресте, выступающего в роли первичного инвестора на аукционе (Приложение 13), согласно которого был оформлен мемориальный ордер №11 от 15.04.05 г. (Приложение 14)

15.04.2005 г. Национальный банк составил сводную ведомость заявок, поданных на аукцион по размещению ГКО РБ, и передал в Министерство Финансов РБ. (Приложение 15) В тот же день Национальный банк оформил уведомление о допуске заявки первичного инвестора ОАО «Белагропромбанка» г. Бреста к участию в первичном размещении ГКО. (Приложение 16) По итогам аукциона 15.04.2005 г. Национальным банком был составлен протокол об удовлетворении заявки на покупку ГКО РБ, согласно которой заявка первичного инвестора ОАО «БАПБ» г.Бреста на покупку ГКО выпуска №375 удовлетворена на 96,34% (Приложение 17).

Популярные материалы:

Проблемы и перспективы развития рынка кредитов коммерческих банков на современном этапе
В Основных положениях Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 – 2010 годы предусматривается обеспечение прироста валового внутреннего продукта к 2010 году по отношению к 2005 на 46-55%, при этом продукции промышленности – на 43-51%, сельского хозяйства – на 34-45%, п ...

Банковский баланс как база для анализа деятельности коммерческого банка
Баланс - это соотношение взаимно связанных показателей какой-либо деятельности. Деятельность коммерческих банков представляет собой совокупность пассивных операций, посредством которых образуются банковские ресурсы, и активных операций по использованию этих ресурсов с целью получения доходов. Балан ...

Анализ финансового состояния Сбербанка России по Ставропольскому краю
Основным документом, характеризующим деятельность коммерческого банка, является баланс. В отличие от предприятий, которые разрабатывают ежемесячные, квартальные и годовые балансы, коммерческие банки составляют и ежедневные балансы, которые являются внутрибанковскими документами. Их составление необ ...